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Mercado monetario internacional


A mercado de dinero es uno de los mercados financieros más seguros disponibles para transacciones de divisas. A menudo lo utilizan las grandes instituciones financieras, las grandes corporaciones y los gobiernos nacionales. Las inversiones realizadas en los mercados monetarios suelen ser por un período de tiempo muy corto y, por lo tanto, se las conoce comúnmente como inversiones en efectivo.

El mercado monetario internacional

El mercado monetario internacional es un mercado en el que se realizan transacciones de divisas internacionales entre numerosos bancos centrales de países. Las transacciones se realizan principalmente con base en oro o en dólares estadounidenses. Las operaciones básicas del mercado monetario internacional incluyen el dinero prestado o prestado por los gobiernos o las grandes instituciones financieras.

El mercado monetario internacional se rige por las políticas de transacciones monetarias transnacionales de las monedas de varias naciones. La principal responsabilidad del mercado monetario internacional es manejar el comercio de divisas entre los países. Este proceso de intercambiar la moneda de un país con otro también se conoce como trading forex.

A diferencia de los mercados de acciones, el mercado monetario internacional ve transferencias de fondos muy importantes. Los actores del mercado no son individuos; son instituciones financieras muy grandes. Las inversiones del mercado monetario internacional son menos riesgosas y, en consecuencia, los rendimientos obtenidos de las inversiones también son menores. El mejor y más popular método de inversión en el mercado monetario internacional es a través de fondos mutuos del mercado monetario o letras del Tesoro.

Nota – El mercado monetario internacional maneja grandes sumas de comercio internacional de divisas a diario. El Banco de Pagos Internacionales ha revelado que el volumen de negocios diario de un mercado cambiario tradicional es de aproximadamente $ 1880 mil millones.

Algunos de los principales participantes del mercado monetario internacional son:

  • Citigroup
  • Banco alemán
  • HSBC
  • Barclays Capital
  • UBS AG
  • Royal Bank of Scotland
  • Banco de America
  • Goldman Sachs
  • Merrill Lynch
  • JPMorgan Chase

El mercado monetario internacional realiza un seguimiento de los tipos de cambio entre pares de divisas de forma regular. Las bandas de divisas, el tipo de cambio fijo, el régimen de tipos de cambio, los tipos de cambio vinculados y los tipos de cambio flotantes son los índices comunes que rigen el mercado monetario internacional de manera sutil.

El mercado monetario internacional

El Mercado Monetario Internacional (IMM) se formó en diciembre de 1971 y se estableció en mayo de 1972. Las raíces de IMM se pueden vincular al final de Bretton Woods a través del Acuerdo Smithsonian de 1971 y luego, la abolición de Nixon de la convertibilidad del dólar estadounidense en oro.

El IMM se formó como una entidad separada del Chicago Mercantile Exchange (CME). A finales de 2009, IMM era la segunda bolsa de futuros más grande del mundo en términos de volumen de divisas. El objetivo principal del IMM es negociar futuros de divisas. Es comparativamente un producto nuevo que fue estudiado anteriormente por los académicos como una herramienta para operar un mercado cambiario de libre comercio para iniciar el comercio entre las naciones.

Las primeras transacciones de futuros incluyeron transacciones de divisas frente al dólar estadounidense, como la libra esterlina, el franco suizo, el marco alemán alemán, el dólar canadiense, el yen japonés y el franco francés. Posteriormente también se introdujeron el dólar australiano, el euro, monedas de mercados emergentes como el rublo ruso, el real brasileño, la lira turca, el florín húngaro, el zloty polaco, el peso mexicano y el rand sudafricano.

Los inconvenientes de los futuros de divisas

El desafío de la IMM consistía en conectar los valores de los contratos de divisas de la IMM con el mercado interbancario, que es el medio principal de negociación de divisas en la década de 1970. El otro aspecto fue cómo permitir que el IMM se convierta en el mejor y en un intercambio de libre flotación.

Para contener estos aspectos, se permitió que las firmas miembro de compensación actuaran como arbitrajistas entre los bancos centrales y el IMM para permitir mercados ordenados entre los diferenciales de oferta y demanda.

Posteriormente, se incorporó el Continental Bank of Chicago como agente de entrega de contratos. Estos éxitos iniciales llevaron a una feroz competencia por nuevos productos de futuros.

El Chicago Board Options Exchange era un competidor. Había recibido el derecho a negociar futuros de bonos estadounidenses a 30 años, mientras que el IMM obtuvo el derecho oficial a negociar contratos en eurodólares. Los eurodólares eran un contrato a tipo de interés a 90 días que se liquidaba en efectivo y no en ninguna entrega física.

Los eurodólares se convirtieron más tarde en el «mercado de euromonedas», que fueron utilizados principalmente por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). La OPEP exigió el pago del petróleo en dólares estadounidenses.

Este aspecto de liquidación en efectivo introdujo posteriormente los futuros de índices conocidos como índice IMM. Las liquidaciones en efectivo también permitieron que el IMM se conociera más tarde como un «mercado de efectivo» porque las operaciones eran instrumentos de corto plazo sensibles a las tasas de interés.

Un sistema de transacciones

A medida que crecía la competencia, se requería un sistema de transacciones para manejar las transacciones en IMM. CME y Reuters Holdings introdujeron Post Market Trade (PMT) para transacciones electrónicas automatizadas en todo el mundo. El sistema se convirtió en la entidad de compensación única para vincular los principales centros financieros como Tokio y Londres.

Ahora, PMT se llama Globex, que se ocupa no solo de compensación sino también de comercio electrónico para comerciantes de todo el mundo. En 1976, las letras del Tesoro estadounidenses comenzaron a cotizar en el IMM. Los futuros de letras del tesoro se introdujeron en abril de 1986 y fueron aprobados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

Crisis financieras y liquidez

En las crisis financieras, los bancos centrales deben proporcionar liquidez para estabilizar los mercados, ya que los riesgos pueden negociarse con primas (tasas monetarias) a las tasas objetivo de un banco. Luego, los banqueros centrales necesitan infundir liquidez a los bancos que negocian y controlan las tasas. Estos se conocen como tasas de recompra, y estos se negocian a través de IMM.

Los mercados de repos permiten a los bancos participantes ofrecer una refinanciación rápida en el mercado interbancario que es independiente de cualquier límite de crédito para suavizar el mercado.

Un prestatario tiene que pignorar activos titulizados, como acciones, a cambio de efectivo para permitir que sus operaciones continúen.

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